基于对去产能、环保限产因素来看，未来煤炭供应量将会逐步降低，库存将成为价格波动的主要因素，对今年一季度黑色系延续看涨走势。今日走势预测：昨唐山钢坯累计上涨20元/吨，唐山钢市小幅拉涨，Q355B钢板成交表现一般，总体谨慎交易气氛仍显。目前由于市场交易气氛仍显谨慎，加之期货震荡调整格局显，厂商对于后市虽低位坚挺心态浓，但拉涨信心不足，因此综合来看，预计今日钢坯价格虽在冬储行情下有涨势，但总体涨幅有限，多维持震荡调整的走势。回顾2017年黑色系整体走势，上半年呈现宽幅震荡格局，而下半年进入阶段性行情，7至8月行情主要因素在于：6月中旬成材价格启动、钢厂利润高企、供给偏紧需求复苏，焦化修正预期要求利润转移，焦化龙头企业率先提价，整体焦炭、焦煤相继走出上涨行情;9月至12月行情则是焦煤和焦炭逐步进入限产逻辑，呈现淡季不淡行情，跟随整体黑色深度调整后，走出V型反转态势。目前焦煤和焦炭走势形态期同，但受到季节性和政策影响，矿产长效协议对价格将有一定平抑作用，因为需要调整市场真正的供需到底，所以焦炭价格受到库存的影响比较大，一旦价格进入上涨阶段，配置焦炭头寸比焦煤要好。从现货端来看，预计焦炭短期供应量可能会有所下降，但中长期还需关注政策面的调整;从股票和期货市场的投资机会来看，重点看好有国资背景参股或控股的煤炭个股，而黑色系商品将延续看涨投资机会。对于影响黑色系2018年走势来说，吉宏坤认为影响因素有很多，具体包括六方面：一是宏观层面上煤炭供给呈总体宽松平衡。煤炭供给侧改革肯定会对供需格局造成整体宽松平衡状态，而周期性或阶段性事件驱动，例如环保限产政策都会利多，整体行情中上涨概率高。天气、突发事件、市场供需错配或造就的阶段性行情。例如在每年的12月份，运费涨幅提升将压缩现货端的利润。伴随煤炭、钢铁产业的周期演变，复产在未来几个月较为确定，双焦需求仍在。Q355B钢板价格将处于高位震荡的态势，仍将保持较好利润，双焦价格中枢也仍将处于高位，并获得一定的合理利润。双焦走势形态趋同，受季节性和政策性影响的特征明显，矿产长效协议对于焦煤价有一定的平抑作用，焦炭价格则受到库存和政策的影响仍然较大。焦企与钢厂间的博弈仍然激烈，钢厂在利润下行的情况下大概率会打压焦炭采购价格，而焦企对焦煤成本的把控要弱一些，当钢厂实行季节性限产也会减少焦炭、焦煤的需求，焦炭受到的影响会更大。下游市场方面，除个别地区焊管报价下跌以外，大部分地区普遍报稳，不少贸易商表示节前主要以盘库和回笼资金为主，再无其他操作。

未来库存将成为双方博弈的重要因素。本周公布检修计划的钢企较前期相比有明显增多趋势，但多数钢企并非在当下直接进行检修，而是预备在2月中旬至3月初，即春节前后进行检修，此行为基本为往 年惯例，由此可见春节期间国内钢材供给量或有所下滑，但对目前Q355B钢板产量并不造成影响。另一方面，1月以后较多钢企公布产能置换方案，且涉及全国各个地区， 表明国家今年对落后产能的淘汰政策未有放松。